同種材質的地板寬度不一樣價格是否一樣

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一般的地板就行了，除非搞什麼很專業的比賽，那就不一樣！我以前的舞社，地板下面帶點棉花，，這樣跳的舞感都不一樣！

股指期貨年內推出已成定論。然而，市場上很多投資者對該品種卻缺乏相應的了解。為了更好地把握市場新的機遇，迎接國內首個金融期貨品種的到來，加強對該品種的學習和探討就顯得非常緊迫和重要。本文主要介紹了股指期貨的基礎知識以及投資功能，期望對廣大投資者有所幫助。
  一、股指期貨基礎知識
  1.股指期貨的概念
  股指期貨，即股票指數期貨，是以股票指數為標的物的金融期貨合約。就如銅期貨是以銅現貨為標的物的期貨合約一樣。對股票指數期貨而言，它對應的“現貨”是股票指數。股票指數的走勢以及投資者對走勢的預期將決定對應的期貨合約的走勢。
  2.股指期貨的特性
  股指期貨包括了兩個方面的特性：一是股票特性，二是期貨特性。
  從股票特征上看，兩者的區別體現在影響股指現貨與商品現貨的因素不一樣。這就決定了兩種期貨的研究方法有很大的差異。為了分析商品期貨的走勢，投資者需要對影響商品現貨走勢的供求狀況進行深入的調查。但是這種方法對股指期貨研究將不再適用，投資者需要更多地關注宏觀經濟、行業動態以及對股指現貨走勢有較大影響的權重股的走勢。
  從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區別在於到期日結算方法的不同。商品期貨合約持有到期時必須進行實物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物。考慮到股指“現貨”——股票指數的特殊性，世界各國推出的股指期貨均是采用現金交割的方式。一般的做法是以最後交易日收盤前一段時間指數現貨價格的加權作為未平倉指數期貨合約的結算價格。
  3.股指期貨合約的主要內容
  （1）合約規格。
  合約規格又稱為合約價值，指一份股指期貨合約所代表的價值。一般用股指期貨合約對應的點數乘以每一點所代表的價值表示。對商品期貨銅而言，每一份期貨合約（即一手）的價值等於每噸銅的期貨價格乘以5（一手有5噸）。以未來的滬深300指數期貨合約為例，如果某一刻對應的點數為1400點，並且規定一點代表的價值為100元，則一份股指期貨合約的價值為140,000元。對投資者而言，買賣一份合約的盈虧等於賣出時合約的價值減去買入時合約的價值，或者等於（賣出點數－買入點數）×100。
  （2）最小變動單位。
  股指期貨合約的報價是以點數報價的，因此最小變動單位也以點數表示，而且報價也必須是交易所規定的最小變動單位的整數倍。另外，從各國的做法看，股指期貨中的最小變動單位通常比現貨指數的實際最小變動單位來得大。比如s&p500指數的最小變動單位是0.01點，而s&p500指數期貨合約的最小變動單位則是0.1點，申報的價格必須是0.1的整數倍才行。
  據傳，未來滬深300指數期貨合約的最小變動單位將是0.5個指數點，我們知道滬深300現貨指數的最小變動單位是0.01點，期貨合約的最小變動單位就是現貨指數最小變動單位的50倍。
  （3）每日漲跌幅。
  規定每日漲跌幅可以有效防止市場恐慌和投機狂熱，也可以限制單個交易日內太大的交易損失，減少違約事件的發生。漲跌幅通常以前一交易日的結算價為基准進行計算。當天的交易只允許在漲跌停板幅度內成交，這點股指期貨同商品期貨一樣。不過股指期貨的漲跌幅度一般比商品期貨大，比如新加坡交易的日經指數期貨漲跌幅為12.5％，韓國kospi200股指期貨漲跌幅為10％。據說，即將推出的滬深300指數期貨合約規定的漲跌幅為10％，除此以外，為了保證合約上市後的穩定運行，還借鑒了cme的做法，引進“熔斷制度”，當漲跌幅達到6％時，熔斷10分鐘，這段時間內所有交易在6％的漲跌幅度內進行，10分鐘後，漲跌幅度放開至10％。
  二、股指期貨的投資功能
  從股指期貨參與者的角度看，股指期貨主要有3種投資功能，分別是套期保值、套利和投機，下面分別對這些功能作一介紹。
  1.股指期貨的套期保值
  （1）系統性風險與非系統性風險。
  資產（組合）的風險分為非系統風險和系統風險。非系統風險是指單個股票因所在的公司經營狀況不穩定帶來的收益的不確定性，而系統風險則是指因市場利率、宏觀經濟政策等因素的變動對整個股市的影響。其中非系統風險可以通過分散投資消除，因為投資組合中一種股票收益的減少很可能由其他股票收益的增加相抵消；系統性風險則無法通過該辦法消除，因為在風險出現時，所有股票的變動方向都是一致的。
  隨著資產組合投資方法的推廣以及1980年代股市系統性風險的加大，市場迫切地需要一種可以有效規避系統性風險的方法，股指期貨在這種背景下就應運而生了。
  （2）股指期貨套期保值原理。
  股指期貨套期保值的原理同商品期貨保值的原理類似，不同的是，商品期貨保值幾乎可以完全鎖定價格或利潤，而股指期貨的保值只能規避某個股票（組合）面臨的系統風險，即隨大盤波動的風險，並不能完全鎖定股票的價格，經過股指期貨保值後的資產很可能還面臨一些非系統風險。
  為了使得保值後的股票組合系統風險為0，假定需要n份期貨合約，且一份合約的價值為f，則有：
  n=s/f
  n的含義是，如果要對價值s的股票組合進行保值，需要買入（買入保值時）或者賣出（賣出保值時）n份股指期貨合約。保值後的股票組合系統風險基本上得到了消除。
  2.股指期貨的套利
  股指期貨的套利一般可以分為期現套利、跨期套利、跨市套利和到期日套利。由於股指期貨交易比較活躍的一般是最近的一個月份，所以跨期套利比較難於進行。
  （1）期現套利。
  如果想在未來一個時間點擁有一定數量的某種股票，可以有兩種方案：一是融資買入股票，然後持有到期；二是買入基於這種股票的期貨合約，並持有一部分資金的活期存款以備實物交割。這兩種方案到指定的時間點都可以擁有相同數量的同種股票，即到期時擁有的股票價值是相同的，這就要求兩種方案最初的投資是相同的，否則就會出現明顯的套利機會。
  根據上述原理，在忽略交易成本的前提下，可以得到股指期貨合約的理論價格：
  f=se(r-q)(t-t)
  其中e表示以連續復利方式計算資金成本和收益，q為持有期成分股紅利率，r為無風險利率，t－t表示從t時刻持有到t時刻。公式右邊為持有股指成分股的成本，在無套利條件下等於股指期貨合約的價格。
  當f>se(r-q)(t-t)?搖，期貨價格偏高，可以考慮買入股指成分股，賣出期貨合約進行套利。
  當f  股指期貨的期現套利難度較商品期貨大，一般由具有大量資金或者持有成分股的機構投資者進行。
  （2）跨市套利。
  同商品期貨的跨市套利原理一樣，股指期貨的跨市套利是利用兩個市場股指期貨合約價格的趨同性進行套利。兩個市場比如內地和香港，由於股市信息獲得的時效性、准確性以及心理預期的不同，兩市股指期貨價格的走勢可能會不同，等到消息明朗時，兩市股指期貨價格之差又會回到正常的水平，這就給跨市套利提供了機會。
  目前已經上市的關於中國概念的股指期貨有三種，分別是美國cboe的中國股指期貨、香港以恆生中國企業指數為標的的期貨合約以及香港新華富時中國25指數期貨。到今年年底還將增加新加坡新華富時a50指數期貨和國內的滬深300指數期貨。未來這些指數之間是否可以套利、效果如何還需要等相關指數上市後進行一段時間的跟蹤和觀察。
  （3）到期日套利。
  對股指期貨一類進行現金結算的期貨品種而言，除了提供上述投資機會外，還可以進行到期日套利。當預期最後結算價大於股指期貨合約價格時，可以買入股指期貨合約等待到期結算，相當於以較高價格賣出；反之，當預期結算價小於股指期貨合約價格時，可以賣出合約，以較低買價結算。
  3.股指期貨的投機
  投機股指期貨除了必要的技術分析知識外，還必須對股票指數標的進行研究。影響股票指數走勢的因素主要有：整個宏觀經濟狀況、板塊的聯動、成分股分紅派息、權重股的波動等。由於需要分析的因素眾多，而且涉及股票市場知識，股指期貨的推出對於習慣基礎研究的期貨投資者提出了一定的挑戰。
就像玩篩子的買大小一樣，只不過坐莊的是國家，掏錢的是股民。滬深300指數介紹

滬深300指數是滬深證券交易所第一次聯合發布的反映a股市場整體走勢的指數。滬深300指數樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。目前300只樣本股中，深市121只樣本股中有92只來自於深證100，滬市141只來自於上證180，入選率分別為92%和78.3%。

它覆蓋了銀行、鋼鐵、石油、電力、煤炭、水泥、家電、機械、紡織、食品、釀酒、化纖、有色金屬、交通運輸、電子器件、商業百貨、生物制藥、酒店旅游、房地產等數十個主要行業的龍頭企業。

滬深300指數以2004年12月31日為基日，以該日300只成份股的調整市值為基期，基期指數定為1000點，自2005年4月8日起正式發布。

計算公式為：報告期指數=報告期成份股的調整市值/基日成份股的調整市值×1000

其中，調整市值=∑(市價×調整股本數)，基日成份股的調整市值亦稱為除數，調整股本數采用分級靠檔的方法對成份股股本進行調整。滬深300的分級靠檔方法如下表所示。比如，某股票流通股比例(流通股本/總股本)為7%，低於10%，則采用流通股本為權數；某股票流通比例為35%，落在區間(30，40)內，對應的加權比例為40%，則將總股本的40%作為權數。

流通比例(%)
≤10
(10，20]
(20，30]
(30，40]
(40，50]
(50，60]
(60，70]
(70，80]
>80

加權比例(%)
流通比例
20
30
40
50
60
70
80
100

另外，滬深300指數的選樣方法是對樣本空間股票在最近一年（新股為上市以來）的日均成交金額由高到低排名，剔除排名後50%的股票，然後對剩余股票按照日均總市值由高到低進行排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。

滬深300指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，每半年調整一次成份股，每次調整比例一般不超過10%。樣本調整設置緩沖區，排名在240名內的新樣本優先進入，排名在360名之前的老樣本優先保留。當樣本股公司退市時，自退市日起，從指數樣本中剔除，由過去最近一次指數定期調整時的候選樣本中排名最高的尚未調入指數的股票替代。